博时裕达纯债债券2024财报解读：份额微降0.02%，净资产增长2.33%，净利润增长9.9%，管理费增3.42% 发布时间：2025-04-07 04:00:00    0人浏览

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时裕达纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额微降，净资产有所增长，净利润实现提升，同时管理费用也有一定幅度增加。以下将对报告关键数据进行详细解读。

主要财务指标：盈利增长，资产规模扩大

本期利润与资产净值增长显著

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金表现亮眼。本期利润达到57,576,633.05元，相较于2023年的52,312,028.98元，增长了9.9%。加权平均基金份额本期利润为0.0480元，本期加权平均净值利润率为4.32%，本期基金份额净值增长率为4.41%，均高于2023年。

期末基金资产净值为1,346,638,740.43元，较2023年末的1,316,010,558.41元增长了2.33%。期末可供分配利润为116,593,216.37元，期末可供分配基金份额利润为0.0973元 。这些数据表明基金盈利能力增强，资产规模稳步扩大。

基金净值表现超越业绩比较基准

基金份额净值增长率在多个时间段内表现出色，且优于同期业绩比较基准收益率。过去一年，基金份额净值增长率为4.41%，而业绩比较基准收益率为2.70%，超出1.71%。过去三年，基金份额净值增长率累计达11.40%，业绩比较基准收益率为8.10%，超出3.30%。自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为40.10%，业绩比较基准收益率为24.51%，超出15.59% 。这显示出基金在长期投资过程中，较好地实现了超越业绩比较基准的目标。

投资策略与业绩：紧跟市场，把握机会

投资策略灵活应对市场变化

2024年国内债券市场波动较大，收益率曲线全线下行。本基金紧密跟踪宏观基本面、政策走向及市场态势，及时作出应对和灵活交易。在收益率快速下行中保持较高的久期敞口，信用债投资在守住信用风险的基础上强化精细化管理。

一季度央行意外降准降息，债券表现突出，基金抓住机会；二季度监管加强预期引导，信用债在理财规模快速上涨背景下表现强劲，基金强化信用债管理；三季度债市再次走牛，但9月末政策提振带来风险偏好提升，债市快速调整，基金灵活应对；四季度债市调整后，资金面较预期宽松，货币政策基调转向“适度宽松”，债市表现强劲，基金积极把握时机 。

业绩表现跑赢业绩比较基准

截至2024年12月31日，本基金基金份额净值为1.1235元，份额累计净值为1.3570元。报告期内，基金份额净值增长率为4.41%，同期业绩基准增长率2.70%，跑赢业绩比较基准1.71个百分点，较好地实现了投资目标。

费用分析：管理与托管费用稳定增长

基金管理费有所增加

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,999,552.18元，相较于2023年的3,867,100.03元，增长了3.42%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,404.72元，应支付基金管理人的净管理费为3,996,147.46元 。管理费的增长与基金资产规模的扩大有一定关系，随着资产规模上升，管理成本相应增加。

托管费同步上升

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,333,184.09元，比2023年的1,289,033.37元增长了3.43%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，资产规模的增长使得托管费同步上升 。

投资组合：债券为主，结构稳定

债券投资占据主导

期末基金资产组合中，固定收益投资占比极高，达到96.32%，金额为1,429,571,824.57元，全部为债券投资。其中，金融债券占比最大，公允价值为1,127,969,142.46元，占基金资产净值比例为83.76%，政策性金融债为516,547,721.58元，占比38.36%；国家债券公允价值为149,108,722.11元，占比11.07%；企业债券公允价值为53,956,193.97元，占比4.01%；同业存单公允价值为98,537,766.03元，占比7.32% 。债券投资的高占比符合基金作为债券型基金的定位，且投资结构相对稳定。

其他投资占比较小

买入返售金融资产金额为51,003,985.08元，占基金总资产的比例为3.44%；银行存款和结算备付金合计3,660,067.75元，占比0.25%；其他各项资产2,627.10元，占比0.00% 。整体投资组合结构体现了基金注重固定收益投资，同时合理配置其他资产以优化收益和流动性。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额微降

机构投资者占绝对主导

期末基金份额持有人户数为465户，户均持有的基金份额为2,577,689.03份。机构投资者持有份额为1,196,404,286.13份，占总份额比例高达99.81%；个人投资者持有份额为2,221,112.71份，占比0.19% 。机构投资者在基金持有中占据绝对主导地位，反映出机构对该基金投资策略和业绩的认可。

基金份额微幅下降

本报告期期初基金份额总额为1,198,823,251.12份，本报告期基金总申购份额为721,570.54份，总赎回份额为919,422.82份，期末基金份额总额为1,198,625,398.84份，较期初下降了0.02% 。虽然份额变动幅度较小，但仍需关注赎回对基金规模和投资策略的潜在影响。

风险提示与展望：关注单一投资者与市场波动

单一投资者集中赎回风险

报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到99.81%的情形。在市场流动性不足的情况下，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，有可能对基金净值产生较大影响，甚至可能引发基金的流动性风险。特定情况下，大量赎回可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形 。投资者需密切关注该单一投资者的动态。

市场波动风险

尽管2024年基金取得较好业绩，但2025年宏观经济仍面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、海外环境复杂多变等问题。债券市场收益率下行空间有限，预计或将呈现震荡整理行情。基金需加强波段操作，并进一步挖掘市场的结构性机会，投资者也应做好风险防范，合理配置资产，以应对市场波动。

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