广发百发大数据价值混合财报解读：份额骤降49%，净资产缩水49% 发布时间：2025-04-05 05:00:00    0人浏览

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发百发大数据策略价值灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额和净资产均大幅下降，净利润亏损严重，不过在投资策略和市场展望方面也有值得关注之处。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水

本期利润与资产净值

2024年，广发百发大数据价值混合A、E、C三类基金份额均出现本期利润亏损的情况。其中，A类本期利润为 -484,127.24元，E类为 -25,161.78元，C类为 -854,579.29元。从资产净值来看，A类期末基金资产净值为7,316,219.41元，较上一年度末的11,637,617.80元下降了37.13%；E类期末资产净值为2,916,980.18元，较上一年度末的2,689,839.28元增长了8.44%；C类期末资产净值为8,611,282.36元，较上一年度末的22,594,260.76元下降了61.89%。整体而言，基金资产净值出现了较大幅度的缩水。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

A类加权平均基金份额本期利润为 -0.0623，本期加权平均净值利润率为 -6.39%；E类加权平均基金份额本期利润为 -0.0105，本期加权平均净值利润率为 -1.04%；C类加权平均基金份额本期利润为 -0.1393，本期加权平均净值利润率为 -14.54%。这表明在过去一年，各类基金份额的盈利能力均不佳，投资者收益受到较大影响。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，广发百发大数据价值混合A份额净值增长率为3.13%，业绩比较基准收益率为12.35%，相差 -9.22%；E类份额净值增长率为3.16%，与业绩比较基准收益率相差 -9.19%；C类份额净值增长率为2.36%，与业绩比较基准收益率相差 -9.99%。过去三年，A、E类份额净值增长率分别为 -22.37%和 -22.22%，业绩比较基准收益率为 -1.57%，差距明显。这显示出该基金在过去一年和三年的时间里，整体表现落后于业绩比较基准。

净值增长率波动情况

从份额净值增长率标准差来看，过去一年A、E类标准差均为2.03%，C类为2.04%，表明基金净值波动相对较为稳定，但结合与业绩比较基准的差距，这种稳定的表现并未带来优于基准的收益。

投资策略与运作：聚焦高端装备，行业配置有调整

投资策略

2024年，A股市场波动较大，本基金继续通过数据挖掘和财务分析等手段选股，重点持有高端装备类板块。在军工板块，虽2024年需求端人事调整，景气度下滑，但基金管理人认为后续随着宏观经济政策的调整，军工行业有望迎来向上拐点。投资策略上，持续关注以高端装备为主的投资方向，底仓选取产品布局完善、公司治理良好、估值增速匹配的国有企业和产品跟随下游放量、增长路径清晰的民营企业。为布局潜在行业反转，年中增加了优质上游公司的仓位，同时挖掘细分赛道内受市场关注度较低的底部成长个股。

行业配置调整

顺应市场风格，本基金持仓品种较上一报告期分散程度有所提高。在军工行业之外，也适当布局了部分消费电子、通信等科技属性板块。这种行业配置的调整旨在降低单一行业风险，寻找更多的投资机会，但从业绩表现来看，尚未能显著提升基金的收益水平。

业绩表现归因：市场波动与行业选择的影响

市场因素

2024年A股市场一、三季度经历两次下跌后的快速反转，经济预期和政策变化对市场影响显著。基金净值表现受到市场整体波动的影响，在市场下跌阶段，基金资产价值难免受到冲击。

行业选择

基金重点持有的军工板块在2024年面临景气度下滑压力，尽管基金管理人对军工行业未来发展持有乐观预期，但在报告期内，该板块表现不佳对基金业绩产生了负面影响。同时，新布局的消费电子、通信等科技属性板块，可能由于布局时间、市场竞争等因素，尚未能为基金带来明显的业绩提升。

市场展望：机遇与挑战并存

宏观经济与政策影响

展望2025年，宏观需求和价格的压力依然存在，经济运行的自然惯性与可能出台的宏观政策之间的相互作用依然是影响宏观经济和大盘指数的重要因素。宏观政策对市场的影响将持续存在，基金管理人需要密切关注政策动态，及时调整投资策略。

行业机遇

随着以DeepSeek为代表的中国大模型取得突破，有望类比过去两年美股AI行情，在国内硬件、软件、应用等各领域都存在估值修复和提升的机会，也会影响到高端装备相关板块。如果再叠加国内政策托底消费和中美关系好于预期，则主动型公募基金有望改变过去两年难以跑赢指数的局面。基金管理人表示未来仍将持续关注高端装备领域，以成长股投资策略为主，关注TMT等行业的科技进步，在经济走势和政策方向明确时，关注顺周期性行业大市值个股的机会。这表明基金在未来有望抓住行业发展机遇，提升业绩表现，但也面临着行业竞争加剧、技术发展不及预期等风险。

费用分析：管理费等费用有所下降

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为158,886.95元，较上一年度的387,133.42元下降了59.0%。其中，应支付销售机构的客户维护费为39,030.44元，应支付基金管理人的净管理费为119,856.51元。管理费的下降与基金资产净值的减少有关，同时也反映出基金运营成本的调整。

托管费与销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为15,888.62元，较上一年度的38,713.31元下降了59.0%；当期发生的基金应支付的销售服务费为41,350.34元，较上一年度的143,615.47元下降了71.2%。托管费和销售服务费的下降同样与基金规模的变化相关，费用的降低在一定程度上减轻了基金的运营负担，但对基金服务质量和销售推广的影响需进一步观察。

交易费用与投资收益：股票投资收益不佳

交易费用

2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为13,391.81元，较上一年度末的74,503.22元大幅下降。这可能与基金交易活跃度下降或交易成本控制有关。

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -1,101,226.15元，上一年度为 -7,360,895.12元。虽然亏损幅度有所减少，但仍然处于亏损状态，反映出基金在股票买卖操作上未能实现盈利，对整体收益造成了拖累。债券投资收益为74.86元，上一年度为23,633.51元，也出现了较大幅度的下降。

关联交易：无重大关联交易

本基金在报告期内，通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易均无发生，应支付关联方的佣金也为零。这表明基金在关联交易方面较为规范，不存在通过关联交易进行利益输送等问题，保障了投资者的利益。

股票投资明细：行业集中，关注军工等板块

行业分布

报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，基金投资主要集中在制造业，公允价值为14,343,202.30元，占基金资产净值比例为76.11%。其中，军工相关企业如中航光电、中航西飞、中国船舶等在持仓中占据重要地位。此外，采矿业、批发和零售业等也有一定比例的投资，但占比较小。

个股持仓

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票分别为中航光电、中航西飞、中国船舶等。这些个股的选择与基金重点持有高端装备类板块的策略相符，但从业绩来看，这些个股的表现未能有效带动基金净值增长。

持有人结构与份额变动：份额下降，结构有变化

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,205户，其中机构投资者持有份额占总份额比例为16.72%，个人投资者持有份额占比为83.28%。与之前相比，持有人结构有所变化，机构投资者持有比例有所下降。从不同份额类别来看，广发百发大数据价值混合A类机构投资者持有份额占6.14%，E类机构投资者持有份额为0.00%，C类机构投资者持有份额占31.04%。

份额变动

本报告期内，广发百发大数据价值混合A类基金份额总额从期初的11,374,585.09份减少到期末的6,936,627.25份，减少了39.01%；E类从期初的2,573,786.21份增加到期末的2,706,855.54份，增长了5.17%；C类从期初的22,257,631.74份减少到期末的8,285,698.20份，减少了63.76%。整体基金份额总额从期初的36,206,003.04份减少到期末的17,929,180.99份，减少了49.37%。份额的大幅下降可能与基金业绩不佳、投资者信心下降等因素有关。

管理人从业人员持有情况：持有比例较低

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为178,913.59份，占基金总份额比例为0.9979%。其中，A类持有178,757.75份，占A类总份额的2.5770%；E类持有39.20份，占E类总份额的0.0014%；C类持有116.64份，占C类总份额的0.0014%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额总量均为0。这表明管理人从业人员对该基金的持有比例较低，与普通投资者的利益绑定程度相对较弱。

开放式基金份额变动影响：规模缩小，流动性需关注

开放式基金份额的大幅下降导致基金规模缩小，这可能对基金的投资运作产生多方面影响。一方面，规模缩小可能使基金在投资某些品种时受到限制，影响投资策略的实施效果；另一方面，较小的规模可能导致基金的流动性风险增加，特别是在面临大额赎回时，基金管理人可能面临更大的变现压力。此外，基金份额的变动也反映了投资者对基金的信心变化，基金管理人需要反思业绩表现，提升投资管理能力，以吸引投资者。

综上所述，广发百发大数据价值混合基金在2024年经历了份额和净资产的大幅下降，业绩表现不佳，跑输业绩比较基准。虽然基金管理人在投资策略上有一定的调整和布局，对未来市场也有积极的展望，但仍面临诸多挑战。投资者在关注该基金时，需谨慎评估其风险收益特征和未来发展潜力。

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